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停牌482天，恒大汽车宣布复牌

2023-07-27 22:40:26 来源：证券时报e公司

7月28日，台风即将登陆。在停牌482天后，两年亏损840亿元的恒大汽车（00708.HK）将在明天成为首个复牌的恒大系上市公司。

在停牌前，恒大汽车股价为3.2港元/股，总市值347亿港元。

达成所有复牌指引

(资料图)

恒大汽车7月27日晚间公告宣布，由于公司已达成所有复牌指引，故公司已向联交所申请自2023年7月28日（明天）上午九时正起恢复公司股份在联交所买卖。

恒大汽车所提及的复牌指引要求共有三条：

(1)发布上市规则要求的但尚未发布的所有财务业绩，并解决任何审计修改；

(2)证明公司遵守上市规则第13.24条，即证明“公司经营的业务具备足够的业务运作并且拥有相当价值的资产支持其营运”；

(3)向市场提供所有重要信息，以便公司股东和其他投资者评估本公司的状况。

其中第三条，恒大汽车自我评价一直在完成。恒大汽车表示，“自2022年4月1日暂停买卖以来，本公司持续并及时地刊发公告向本公司股东和其他投资者提供重要信息。”

第一条则在昨天刚刚完成。7月26日晚间，恒大汽车披露此前延期披露的2021年年报、2022年半年报以及2022年年报。财报显示，公司2021年至2022年累计亏损840.08亿元。同时，截至2022年底，恒大汽车以1152亿元的资产总额，负担着1839亿元的债务。

而在业务层面，自2017年底跨界汽车行业以来，恒大汽车发布过9款车型，却仅有“恒驰5”最终上市，财报披露，2022年，恒驰5共交付320辆，到5月底，恒驰5累计交付仅1000辆左右。

在这样的财务情况下，恒大汽车在今晚公告中，着力证明复牌指引的第二条要求，““公司经营的业务具备足够的业务运作并且拥有相当价值的资产支持其营运”。

自证“拥有切实可行及可持续的业务”

在业务层面，恒大汽车表示，公司的业务营运在所有重大方面仍照常进行。

恒大汽车强调了多项业务能力，其中包括：

在产品方面，公司未来将根据实际情况推出一系列恒驰车型。目前，恒驰5已实现量产并走向市场，下一个目标将包括根据实际情况推出和生产恒驰6和恒驰7；

在研发方面，公司拥有超450名研究人员负责不同的研发工作，公司已申请超过3500项专利，其中超过2600项已获授权；

在制造方面，公司在天津拥有汽车制造基地，年规划产能5万台；在上海和广州拥有汽车零部件制造基地，年规划产能分别为10万台套和20万台套；

在供应链方面，恒驰5所需的高压电池总成、电子控制驾驶系统等核心部件，由在各自经验和领域享有盛名的国际公司设计，开发，生产和供应。本公司会继续尽最大努力确保零部件的稳定供应。

在资产层面，恒大汽车主要寄望于后续的融资计划，虽然目前“尚未签订任何最终协议”。恒大汽车表示，未来，除了新能源汽车业务产生的收入外，公司还计划通过股权和╱或债务融资的方式筹集约5亿美元，以供恒驰5的产销和公司正常经营的资金需求。公司一直在与潜在投资者讨论融资事宜。截至本公告之日，尚未签订任何最终协议。

目前，天津工厂产能利用率受到资金紧张的影响，且存在员工薪资不能及时发放的情况。事实上，恒驰5在2023年4月前后就曾经暂时停产，“但经公司通过积极努力筹措资金，恒驰5已于2023年5月迅速恢复生产”。

不过，恒大汽车对最终取得融资颇具信心，认为公司“有信心能够筹集到足够的资金来支持其业务运营和发展计划”。恒大汽车的信心来自往日的经验，“得益于新能源汽车业务的前景，本公司在吸引优质投资者方面有着良好的记录。甚至在第一台恒驰5交付给第一位客户之前，公司就已经成功筹集了几轮总金额约为332亿港币的资金。”

总结来看，恒大汽车表示，公司“拥有切实可行及可持续的业务，并且拥有相当价值的资产支持其营运以符合上市规则第13.24条项下的规定，并保证本公司股份继续于联交所上市。”

停牌前市值347亿港元

恒大汽车的复牌，对于恒大而言意义重大。

恒大汽车成为恒大三家港股公司中，第一家完成复牌的企业，也是第一个避免因停牌时间过长被联交所摘牌的恒大企业。自三家公司2022年3月21日短暂停牌后，已经过去了493天（恒大汽车在2022年3月30日至31日复牌两日）。根据上市规则，联交所有权将已连续停牌18个月的任何证券除牌，如中国恒大的最终期限将于2023年9月20日届满。

值得注意的是，恒大汽车虽然较恒大物业、中国恒大更晚补充披露财报，但是却成为第一家复牌的企业。或与中国恒大对恒大物业134亿元的质押担保被相关银行强制执行的独立调查有关。

而恒大汽车保住上市地位，对恒大的债务重组落实至关重要，因为恒大汽车的股权已经被作为恒大境外债务整体重组计划的一环。中国恒大表示，预期公司的金融债权人将能够获得可按若干条款交换恒大汽车股份的债券。

总而言之，如果一切顺利，恒大汽车在明天就将迎来复牌首日。在停牌前，恒大汽车股价为3.2港元/股，总市值347亿港元。

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